甬兴证券有限公司彭毅近期对安井食物（603345）进行商议并发布了商议发扬《安井食物2024半年报事迹点评：24H1增长肃肃，龙头韧性尽显》，本发扬对安井食物给出买入评级，现时股价为72.53元。
安井食物
色酷电影院事件概述
公司发布2024年半年报，24H1完毕营收75.4亿元，同比增长9.42%，完毕归母净利润8.0亿元，同比增长9.17%；24Q2完毕营收37.9亿元，同比增长2.31%，完毕归母净利润3.6亿元，同比减少2.51%。
中枢不雅点
收入端，聚焦主业，营收肃肃增长。24H1分家具来看，速冻调制食物/速冻菜肴成品/速冻面米成品/速冻农副家具永诀完毕营收38.3/22.1/12.9/1.9亿元，永诀同比+21.86%/+0.40%/+1.37%/-27.08%；24H1分渠说念来看，经销商/特通直营/商超/新零卖/电商永诀完毕营收61.1/5.2/4.3/3.3/1.5亿元，永诀同比+12.42%/-15.27%/-3.03%/+27.32%/+7.28%。24年行业需求偏弱，餐饮端详对承压，公司聚焦主业发展，速冻调制食物增长势头细腻。
利润端，用度率有所提高，净利率基本褂讪。24H1公司毛利率/净利率永诀为23.91%/10.82%，永诀同比+1.81pct/-0.06pct，销售/科罚(含研发)/财务用度率永诀为6.14%/3.80%/-0.65%，永诀同比+0.08pct/+0.75pct/+0.13pct，咱们以为，用度端主因电商促销等用度带动销售用度增多，股份支付用度增多影响科罚用度所致。
多管皆下提高详细竞争力，看好经营韧性。公司股东属地化转型，销地产政策升级为产地研+产地销，霸占区域商场份额；渠说念端恰当渠说念变迁趋势，推动特通渠说念、餐饮连锁以及新零卖定制化，加大新兴渠说念插足布局；新品方面，公司趁势而为发力烤肠，通过自建渠说念等现象推动铺市，商场响应积极。
投资提议
咱们以为，追随消耗环境冷静回暖，公司主业有望不绝肃肃增长。咱们预测24-26年公司营收155.8/174.2/195.1亿元，同比+10.9%/11.8%/12.0%，预测24-26年EPS永诀为5.6/6.4/7.2元，对应2024/8/21收盘价PE永诀为13x/11x/10x，保管“买入”评级。
风险教唆
宏不雅经济风险、食物安全问题、商场竞争加重、原材料价钱飞腾。
数据中心笔据近三年发布的研报数据计算，光大证券杨哲商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值高达83.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.3亿，笔据现价换算的预测PE为12.86。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级27家，增执评级3家；往时90天内机构诡计均价为110.09。
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